荆门“接盘侠”没了？标普500指数季调维持成分股不变，Robinhood、Applovin应声大跌

（转自：invest wallstreet）

荆门Robinhood被视为加入基准指数的头号候选(👦)者。然而随着"落选"消息传出，Robinhood股价在盘后交易中暴跌超6%。AI概念股Applovin同样因为潜(🍠)在入选标普500指数的预期，本周累计上涨6.52%，盘后则跳水下跌超5%。

标普500指数成分股保持不变，让那些押注新晋成员的投资者品尝失望的滋味。

周五，标准普尔道琼斯指数公司宣布在最新(🔕)一轮季度调整中维持标准普尔 500 指数成分股不变。这一结果让华尔街分析师们的预测再次落空，也给那些提前布局的投资者上了一课。

荆门本周，券商股Robinhood Markets在美国银行和巴克莱等投行看好其入选前景的推动下大涨约13%，被视为(🙊)加入基准指数的头号候选者。然而随着"落选"消息传出，Robinhood股价在盘后交易中暴跌超6%。

AI概念股Applovin同样因为潜在入选标(🆑)普500指数的预期，本周累计上涨6.52%，盘后则跳水下跌超5%。

荆门盈利能力成为拦路(🛶)虎

据报道，按照3月份标普的筛选标准，公司需要满足至少205亿美元的市值门槛，并达到盈利能力、流动性和自由流通股比例等要求。

从市值角度看，多家公司早已具备入选资格。

荆门AppLovin以1350亿美元市值领跑候选名单，Interactive Brokers市值达870亿美元，Robinhood为630亿美元，Cheniere则有540亿美元。其他市值超过500亿美元的潜在候选包括Ares Management、Flutter Entertainment和Carvana。

荆门值得注意的是，尽管MicroStrategy坐拥1050亿美元的庞大(🅱)市值，但标普可能将这家比特币投资公司视为封闭式基金而非实体经营企业，其微薄的软件业务收入在总市值中几乎可以忽略不计。

标(💘)普500的入选标准要求公司在过去四个季度累计以(♿)及最近一个季度均实现GAAP准则下的盈利。这一财务门槛将一些市值可观的科技公司拒之门外。

市值超过700亿美元的Snowflake和610亿美元的Roblox都因未能在GAAP准则下实现盈利而被排除在外。

荆门投资者通常基于非GAAP收益或自由现金流对这两家公司进行估值，这些指标往往会剔除员工股权激励等在GAAP会计准则中被正确归类为费用的项目。

被动投资浪潮下的指数效应

荆门报道指出，纳入标普500指数对企业管理层具有巨大吸引力，不仅带来声誉提升，更重要的是指数基金的被动买盘。

荆门据估算，指数基金持有标普500成分股(🤩)超过四分之一的份额。

荆门随着被动投资基金规模不断扩大，指数成分股的调整变得愈发重要。入选消息往往推动股价上涨，而被剔除则(💡)可能给股价带来压力，因为指(🎰)数基金需要卖出股份以重新配置投资组合。

荆门在此前的季度重组中，DoorDash、Williams-Sonoma、TKO Group Holdings和Expand Energy成功跻身标普500。其中DoorDash市值达900亿美元，而其他三家公司市值则在220亿至320亿美元区间。

荆门自2022年中期以来，标普道琼斯(🚥)指数开始将指数调整与季度重(✏)新平衡同步进行，根据流通股数量变化调整各成分股权重，反映股票回购和新股发行的影响。

荆门目前按市值排名最(🚭)小的五家标普500成分股——Caesars Entertainment、Enphase Energy、Mohawk Industries、Invesco和APA——面临(😺)被剔除的最大风险。